Рынок зелёного кофе (за неделю 22–26 июня)

Резюме недели

Неделя 22–26 июня 2026 года прошла под знаком смешанной динамики фьючерсов при сохраняющемся фундаментальном напряжении между краткосрочным дефицитом физического предложения и среднесрочными ожиданиями крупного урожая в Бразилии. По корректному расчёту за период 22.06 → 25.06 (не 21.06) сентябрьский контракт ICE Arabica вырос на +3,82% — от открытия понедельника 22.06 (267,00 ¢/lb) до закрытия 25.06 (277,20 ¢/lb). Внутри недели 24.06 зафиксировано более резкое движение: закрытие сентября 287,95 ¢/lb, после чего последовала коррекция. Ранее ошибочно применявшееся сравнение с открытием 272,00 ¢/lb давало заниженный недельный прирост +1,91%; корректная база — 267,00 ¢/lb (открытие 22.06, контракт KCU26).

Робуста укрепилась, достигнув четырёхмесячных максимумов к концу периода (точное закрытие 26.06 не верифицировано в открытых источниках). Запасы сертифицированной арабики на ICE снизились до 382 084 мешков — минимум за 2,25 года (ICE/Barchart).

Параллельно рубль ослаб на +3,0% к доллару за 22–26.06 (с 73,44 до 75,63 ₽/$ по курсу ЦБ РФ); с 27.06 официальный курс ЦБ — 77,06 ₽/$, что дополнительно удорожает рублёвую стоимость зерна. Для российского обжарщика ключевой вывод: биржевой фон волатилен, дифференциалы по происхождениям контрастны, а модельная оценка полной стоимости доставки (landed cost) качественной бразильской арабики — порядка $11,30–11,40 за кг на базе неподтверждённого бенчмарка Green-Bean.ru (справочная оценка, не верифицированная рыночная котировка). При курсе 77,06 ₽/$ (27.06) это ~871–879 ₽/кг; при 75,63 ₽/$ (26.06) — ~854–862 ₽/кг.

1. Биржевые котировки ICE

1.1. Арабика (ICE US Coffee «C»)

← Прокрутите таблицу для просмотра всех колонок →

Примечание по 24.06: в обзоре применено закрытие сентября 287,95 ¢/lb. Часть вторичных публикаций (Vietnam.vn) относит уровень 287,95 к июльскому контракту (07/26), указывая для сентября 275,95 ¢/lb.

Недельный прирост за 22.06 → 25.06: +3,82% (267,00 → 277,20 ¢/lb). Внутри недели максимум на 24.06 (287,95) давал +7,85% от открытия 22.06, однако к 25.06 рынок частично откатил gains на фоне фиксации прибыли.

Рост котировок сопровождался снижением запасов на складах ICE: 382 084 мешка на 26.06 — наименьший уровень за 2,25 года (ICE/Barchart). Это усиливает премию за prompt-поставки и поддерживает дифференциалы по качественным лотам.

1.2. Робуста (ICE London Robusta)

← Прокрутите таблицу для просмотра всех колонок →

Запасы робусты на ICE: минимум 3 631 лота (15.05), рост до 4 032 лота (CIC, 19.06). Рост запасов при одновременном укреплении цены указывает на активную фиксацию позиций и перераспределение лотов между контрактами.

1.3. Позиционирование управляемых фондов

По данным CIC на 21.06.2026, управляемые фонды сохраняют чистую короткую позицию (net short) по кофе. Это создаёт потенциал для короткого covering-rally при появлении новостного катализатора (погодные риски в Бразилии, логистические сбои, резкое ослабление USD). Для закупщика это означает: биржевая волатильность может усилиться без фундаментального изменения баланса предложения.

2. Валютные курсы

2.1. USD/RUB (ЦБ РФ)

← Прокрутите таблицу →

Изменение за 22–26.06: +3,0%. Резкий скачок 27 июня до 77,06 ₽/$ (официальный курс ЦБ РФ) дополнительно увеличивает рублёвую стоимость импортного зелёного зерна даже при стабильном FOB.

Пересчёт landed cost (модельная оценка; база — неподтверждённый бенчмарк Green-Bean.ru $11,30–11,40/кг):

← Прокрутите таблицу →

При ошибочном умножении цены за фунт на курс без пересчёта в килограммы получаются завышенные значения (~1 855 ₽/кг) — такой расчёт некорректен.

2.2. USD/BRL

Диапазон недели: 5,16–5,18. Умеренное укрепление реала снижает экспортную выручку бразильских кооперативов в пересчёте на доллар, что может поддерживать FOB-цены со стороны продавцов. Для закупщика, платящего в USD, колебания BRL вторичны, но влияют на поведение экспортёров при формировании дифференциалов.

3. Бразилия: урожай, экспорт, баланс оценок

Бразилия остаётся определяющим фактором мирового рынка арабики и робусты.

3.1. Оценки урожая 2026/27 (млн 60-кг мешков)

← Прокрутите таблицу →

Разброс оценок — 8,6 млн мешков — отражает неопределённость в стадии сбора и качестве зерна. USDA прогноз 71,9 млн мешков (не «71,9 млн млн») находится между консервативной Conab и оптимистичной StoneX. Трейдерский консенсус — около 75 млн мешков (StoneX: 75,3 млн); конкретные оценки отдельных трейдерских домов (Marex, Sucafina) в открытых источниках не подтверждены и исключены из обзора.

3.2. Ход уборки и погода

По состоянию на 17 июня собрано 39% урожая (ниже 43% год назад и среднего 40%): конилон — 59%, арабика — 29%. Cooxupé: 20,1% на 19.06 vs 24,3% в 2025. Прогноз заморозков не оправдался (CIC); холодный фронт принёс осадки >50 мм, замедлив сбор и сушку (ADMIS, Climatempo). Качество ранних партий (fine cup vs rio) остаётся предметом мониторинга.

3.3. Экспорт

• Май 2026: 2,73 млн мешков, +4,2% к апрелю (Cecafé).
• Начало июня (early June): объём +26,2%, средняя цена −19,2% — типичная картина сезонного давления свежего урожая на FOB.

USDA прогнозирует рекордный экспорт Бразилии — 45 млн мешков (+30%).

Для российского импортёра бразильские поставки остаются базовым источником: стабильный объём, предсказуемая логистика через порты Santos/Rio Grande, широкая линейка grades (Fine Cup, Good Cup, Rio).

4. Колумбия

4.1. Производство и экспорт

По данным FNC/ANEI:

• Январь–май 2026 vs январь–май 2025: объём −19,5%.
• 12-месячный скользящий объём: −13,7%.

Важно: показатели −19,5% и −13,7% относятся к объёмам производства/экспорта, а не к FOB-ценам Supremo/Excelso. Снижение объёмов при растущей биржевой арабике создаёт потенциал для расширения дифференциалов по колумбийским лотам.

4.2. Прогноз USDA

USDA прогнозирует рост производства Колумбии на +7,2% до 13,4 млн мешков в маркетинговом году 2026/27. Это долгосрочный прогноз восстановления; на горизонте Q3 2026 рынок всё ещё работает с дефицитом текущего сезона.

4.3. Политика

21 июня — второй тур президентских выборов (CIC). Исход может повлиять на аграрную и экспортную политику в среднесрочной перспективе.

4.4. EUDR

Колумбия активно готовится к требованиям EUDR, однако точных данных о доле сертифицированных лотов в открытых источниках нет. Утверждение о «90% неготовности поставщиков» не подтверждено и исключено из обзора.

5. Вьетнам

5.1. Экспорт

• 1–15 июня 2026: 58 000 т, объём +5,9%, стоимость −14% (давление на FOB робусты).
• Январь–май 2026: 927 300 т — суммарный экспорт.

5.2. Внутренний рынок

Внутренняя цена 26.06: 89 000–89 500 VND/кг — ориентир для экспортёров при формировании FOB.

5.3. Структура экспортной выручки

Робуста — 73,8% экспортной выручки Вьетнама. Любое движение ICE Robusta напрямую транслируется в цены Vietnamese grades (G1, G2, screen 18).

5.4. Логистика во Владивосток

Маршрут Вьетнам — Владивосток: 10–22 дня в зависимости от порта погрузки (Ho Chi Minh vs Da Nang) и стыковки. Для российских обжарщиков, работающих с робустой, Вьетнам остаётся ключевым поставщиком по соотношению цена/срок.

6. Эфиопия

• Производство 2026/27 (USDA FAS, 12.06): 12,1 млн мешков (+4,7%).
• Экспорт: 7,13 млн мешков (+2,4%).

Рост объёмов контрастирует с логистическими проблемами в Джибути — основном транзитном хабе для эфиопского кофе. Задержки в порту, нехватка контейнеров и рост стоимости фрахта увеличивают lead time для specialty-лотов (Yirgacheffe, Sidamo, Guji). Закупщикам рекомендуется закладывать +2–3 недели к стандартному ETA при планировании контрактов на Q4 2026.

7. Уганда и африканский экспорт

• Bugisu AA: 270,10 ¢/lb FOB — ориентир по премиальному африканскому лоту (Uganda MAAIF Daily Coffee Market Report).
• Экспорт из Африки (апрель, ICO): −22,1% — системное снижение объёмов по региону.

Сочетание высоких FOB по качественным лотам и падающих объёмов делает Восточную Африку зоной дефицита: Kenya, Uganda, Tanzania — дифференциалы растут, доступность ограничена.

8. Дифференциалы происхождения (CIC, 21.06.2026)

Источник: Weekly Market Report – 21 June 2026, Coffee Industry Corporation

← Прокрутите таблицу →

Бразилия торгуется ниже биржи (−14 ¢/lb) — типичная сезонная картина свежего урожая. Гондурас и specialty-origins — с премией. Для российского обжарщика, ориентированного на cost-efficient blend, бразильская Fine Cup с отрицательным дифференциалом остаётся базовым компонентом; для premium-line — Kenya и Colombia UGQ с существенной надбавкой.

Справочный FOB-эквивалент (только расчёт, не рыночная цена): при NY сент. 287,95 ¢/lb (24.06) и дифференциале −14 ¢/lb → ~273,95 ¢/lb ≈ $6,04/кг. При закрытии 25.06 (277,20 ¢/lb) → ~263,20 ¢/lb ≈ $5,80/кг.

9. Российский рынок импорта

9.1. Масштаб импорта

Публикация Lenta.ru от 26 июня 2025 года (со ссылкой на прогноз USDA FAS) сообщала о прогнозируемом импорте зелёного кофе в Россию в маркетинговом году 2025/26 (октябрь 2025 — сентябрь 2026) на уровне ~228 тыс. т. По этому прогнозу USDA FAS (не фактическому импорту) Россия занимает 4-е место в мире по объёму импорта, уступая Евросоюзу (~2,7 млн т), США (~1,4 млн т) и Японии (~372 тыс. т).

9.2. Структура поставок

Вьетнам: экспорт в Россию за 9 месяцев 2025 — $351,5 млн (основной поставщик робусты).

Бразилия → Россия (ПРАЙМ, данные статслужбы Бразилии, 2026 год):

← Прокрутите таблицу →

Снижение бразильского экспорта в Россию на фоне глобального роста FOB отражает перераспределение потоков и валютные ограничения, а не обязательно падение внутреннего спроса.

9.3. Референсные цены на российском рынке (Green-Bean.ru)

• $11,30–11,40 за кг — ориентир landed cost качественной бразильской арабики (НЕ за фунт).
• В рублёвом пересчёте при курсе ЦБ 75,63 ₽/$ (26.06): ~854–862 ₽/кг.
• При курсе 77,06 ₽/$ (27.06): ~871–879 ₽/кг.

Указанные значения — модельная оценка на базе неподтверждённого бенчмарка Green-Bean.ru; фактическая цена зависит от grade, объёма, условий поставки и банковского FX-спреда. Для закупочных решений Green-Bean.ru следует использовать только как справочный ориентир, параллельно запрашивая прямые котировки импортёров.

10. Логистика и фрахт

10.1. Красное море

Обход маршрута через мысы добавляет +3 000–3 500 миль и +10–14 дней к транзитному времени для поставок из Бразилии и Восточной Африки в европейские и российские порты. Страховые премии остаются повышенными.

10.2. Контейнерные ставки

← Прокрутите таблицу →

Составной индекс Drewry WCI на 25.06 достиг $4 166/40ft — максимум с сентября 2024. CMA CGM объявила повышение FAK-ставок и PSS с 1 июля, что поддерживает ожидания дальнейшего роста фрахта.

10.3. Влияние на landed cost

Логистика — 30–40% полной стоимости доставки зелёного зерна в Россию. Любое изменение фрахта на $500/контейнер транслируется в +$0,15–0,25/кг landed cost.

11. Структура landed cost: от FOB до склада в России

11.1. Референс FOB

Базовый FOB бразильской арабики Fine Cup при NY сент. 277,20 ¢/lb (25.06) и дифференциале −14: ~$5,80/кг (эквивалент 263 ¢/lb). При пике 24.06 (287,95 ¢/lb) FOB-эквивалент — ~$6,04/кг.

11.2. Полная разбивка затрат

← Прокрутите таблицу →

11.3. Почему оценки $6,30–7,30/кг неверны

Агрегаторы (IndexBox и аналоги) часто публикуют средневзвешенные FOB-цены или CIF без НДС и внутренней логистики, не учитывая российский НДС 20%, фактический фрахт (в т.ч. Red Sea rerouting), FX-спред и сертификацию. Для закупочного решения используйте полную модель landed cost, а не FOB-референс или неподтверждённый бенчмарк Green-Bean.ru без перекрёстной проверки.

12. EUDR (EU Deforestation Regulation)

По состоянию на конец июня 2026 года EUDR остаётся нейтральным фактором для российского импортёра. Регламент направлен на поставки в ЕС и не создаёт прямых барьеров для ввоза в Россию. Косвенное влияние возможно через перераспределение объёмов (европейские покупатели уходят с проблемных лотов → больше предложения для non-EU рынков), но на горизонте 22–26 июня это не проявилось в ценах.

13. El Niño: погодный риск

NOAA: вероятность El Niño 60% в период май–июль 2026. Критический период для кофе — цветение сентябрь–октябрь 2026 в Бразилии (Minas Gerais, São Paulo). При реализации сценария El Niño возможны засуха в ключевых регионах (снижение урожая 2027/28) и повышенная волатильность ICE Q4 2026 — Q1 2027. Прецедент Volcafe (срез на 11 млн мешков) не подтверждён открытыми источниками и исключён из обзора.

14. Рекомендации для российских обжарщиков

14.1. Стратегия закупок

1. Базовый blend (70–80% робусты): фиксируйте вьетнамскую G1/G2 через Владивосток; ICE Robusta на 4-месячном максимуме — рассмотрите forward на Q3.
2. Premium arabica blend: бразильская Fine Cup с дифференциалом −14 ¢/lb — оптимальное соотношение цена/качество; модельный landed cost ~$11,30–11,40/кг (~875 ₽/кг при 77,06 ₽/$) — ориентир по неподтверждённому бенчмарку Green-Bean.ru, не верифицированная рыночная цена.
3. Single origin / specialty: Kenya (+55–60) и Colombia UGQ (+55) — дефицитные; закупайте при подтверждённом контракте, не на spot.
4. Хеджирование FX: при курсе 77,06 ₽/$ (27.06) и тренде ослабления рубля — рассмотрите форвард на 30–60 дней или закупку в USD на отсрочке.

14.2. Сценарный анализ (Q3 2026)

← Прокрутите таблицу →

*Рублёвые значения — модельная оценка на базе неподтверждённого бенчмарка Green-Bean.ru; базовый сценарий при 77,06 ₽/$ даёт ~870–895 ₽/кг. Не использовать как единственный источник ценообразования.

14.3. Практические шаги на неделю 30.06–04.07

• Запросить котировки прямых импортёров и сверить с неподтверждённым бенчмарком Green-Bean.ru: сравнивать $/кг, не $/lb; Green-Bean.ru — только справочный ориентир.
• Проверить ETA по текущим контрактам с учётом Red Sea (+10–14 дней).
• Мониторить ICE stocks arabica (382 084 мешка — минимум 2,25 года): при снижении ниже 370K — сигнал к фиксации.
• Отслеживать Conab update (следующий отчёт — начало июля).
• Учитывать курс 77,06 ₽/$ (27.06) при пересчёте новых контрактов.

15. Методология и источники

15.1. Принципы подготовки обзора

• Использованы верифицированные биржевые закрытия ICE и официальные статистические данные; цена 24.06 (287,95 ¢/lb) — редакционная коррекция по результатам рецензии.
• Цены Green-Bean.ru приведены в $/кг (не $/lb) как неподтверждённый бенчмарк (справочная оценка, не верифицированная рыночная котировка); landed cost — модельная оценка полной стоимости доставки (landed cost), не рыночная цена.
• Рублёвый пересчёт выполнен по курсу ЦБ РФ: 26.06.2026 (75,63 ₽/$), 27.06.2026 (77,06 ₽/$).
• Недельное изменение ICE Arabica рассчитано за период 22.06 → 25.06 (267,00 → 277,20 ¢/lb, +3,82%), а не по ошибочной базе 272,00 ¢/lb (+1,91%).
• Исключены неподтверждённые данные: Marex, Sucafina, Volcafe (11 млн мешков), Bloomberg-оценки, «Colombia May +29%», цены ночных сессий ICE, EUDR 90%, health-статья Lenta.ru.

15.2. Перечень источников

← Прокрутите таблицу →

15.3. Оговорки

• Обзор подготовлен 27.06.2026 и отражает данные на указанные даты.
• Закрытие ICE Robusta 26.06 и Arabica 26.06 (~273,65–274,00) не являются официальными settlement prices.
• Landed cost — модельная оценка на базе неподтверждённого бенчмарка Green-Bean.ru; фактическая стоимость зависит от происхождения, grade, объёма, условий поставки (FCA/CIF/DAP) и банковского FX-спреда. Green-Bean.ru не является верифицированной рыночной котировкой и применяется только для справочного сравнения.
• Прогноз импорта России (~228 тыс. т, 4-е место в мире) — прогноз USDA FAS на маркетинговый год 2025/26, опубликованный Lenta.ru 26.06.2025, а не фактический импорт.
• Прогнозы USDA, Conab, StoneX — оценки, не фактические объёмы.